第二，要注意天然气产业链上各环节之间的合同匹配。天然气项目的投资规模巨大，动辄就是几十亿美元。西气东输项目总体要投入140多亿美元，广东LNG项目也要需40多亿美元的投资。为了应对天然气价值链的刚性，保证下游有足够的现金流来支持上游各环节的巨额投资，国际上通行的做法是采用长期照付不议的合同。照付不议合同在新兴市场中尤其重要，因为在这里新建管道项目或LNG接收站都要承受巨大的市场与现金流风险。没有长期照付不议合同，项目业主与赁贷机构将缺乏足够的信心为项目建设提供所需的巨额资金。由于照付不议合同是在天然气产业链上一环扣一环签订下来的，因此，这就要求各环节之间的合同相互匹配，使得风险能得到有效的分摊，而不是集中在某一环节上。

    第三，要注意上中下游各方的利益分配。天然气生产者、运输者和消费者是“同饮一条河水的居民”。他们在任何一个大型天然气项目开发上的利益要用一种稳定、平衡和动态的方式长期的联接在一起。但这种利益分配不能简单地归纳为给上中下游的投资者以相等的回报率，而是要使各方的投资回报与风险相对应。

三、“理直”天然气发展与电力发展之间的关系

    天然气行业与电力行业紧密相关。在中国，这一关系具体体现到电力体制改革与天然气行业发展要求的匹配上。

    中国天然气的终端消费市场主要有两部分：发电市场及地方燃气配送。地方配送方面的燃气需求建立起来比较缓慢，这样发电市场就得做排头兵，先发展起来为大型的天然气项目提供市场支撑。国内现在有一种说法，认为中国的天然气稀缺，不应该用于发电。可是，对于大型的天然气项目来讲，它们缺少的不是天然气，而是大型的燃气用户。没有燃气电厂做起步阶段的负荷支撑，也就无法开拓非发电方面的燃气市场。西气东输和广东LNG项目都需要一些大型的燃气电厂来配合。但是，燃气发电厂并不是这个价值链的终点。为了兑现其在燃料供应合同中照付不议的承诺，它必须与电网公司签署长期购售电协议（PPA）。关键是，PPA必须与燃料供应合同相互匹配。PPA是新兴市场整个天然气价值链上不可缺少的部分。没有长期PPA，就谈不上整个价值链的成功运转。

  

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